Current ratio – czym jest wskaźnik płynności bieżącej i jak obliczyć?

Current ratio, znane również jako wskaźnik płynności bieżącej, jest wszechstronnym miernikiem finansowym, który ocenia zdolność firmy do pokrycia swoich krótkoterminowych zobowiązań za pomocą wszystkich dostępnych aktywów obrotowych. Jak pomaga zarządzać kapitałem obrotowym?

Z tego artykułu dowiesz się:

• Czym jest current ratio?
• Jakie są elementy current ratio?
• Jak obliczyć current ratio?
• Jak interpretować current ratio?
• Jakie są korzyści z analizy current ratio?

Current ratio – definicja

Current ratio, znany również jako wskaźnik płynności bieżącej, pozwala ocenić zdolność przedsiębiorstwa do pokrywania krótkoterminowych zobowiązań za pomocą bieżących aktywów. Miara ta wskazuje, w jakim stopniu aktywa obrotowe firmy (środki pieniężne, należności oraz zapasy) mogą pokryć jej krótkoterminowe zobowiązania, takie jak kredyty bankowe, zobowiązania handlowe czy inne płatności, które należy uregulować w ciągu najbliższego roku^{[1] [2]}.

Current ratio to wskaźnik finansowy, porównujący wszystkie aktywa obrotowe firmy do jej krótkoterminowych zobowiązań, pokazujący zdolność przedsiębiorstwa do pokrycia swoich zobowiązań w krótkim okresie.

Definicja current ratio

Analitycy finansowi wykorzystują current ratio w połączeniu z innymi wskaźnikami płynności, takimi jak quick ratio (wskaźnik szybkiej płynności) czy cash ratio (wskaźnik płynności gotówkowej), aby uzyskać pełniejszy obraz zdolności firmy do zarządzania finansami, w tym zobowiązaniami krótkoterminowymi, i utrzymania stabilności finansowej.

Elementy current ratio

Składowe wskaźnika current ratio można podzielić na dwie główne kategorie: aktywa obrotowe oraz zobowiązania krótkoterminowe. Każda z nich obejmuje różnorodne pozycje bilansowe:

• Aktywa obrotowe to aktywa, które przedsiębiorstwo może szybko przekształcić w gotówkę w ciągu roku obrachunkowego. Obejmują one:
  • gotówkę w kasie i na rachunkach bankowych oraz inne łatwo zbywalne instrumenty finansowe, które mogą być szybko przekształcone na gotówkę z minimalnym ryzykiem zmiany wartości,
  • kwoty należne od klientów za dostarczone towary lub wykonane usługi, które firma spodziewa się otrzymać w krótkim okresie,
  • surowce, materiały pomocnicze, produkty w trakcie produkcji oraz gotowe, które firma posiada w celu sprzedaży w normalnym cyklu operacyjnym,
  • inne aktywa obrotowe, takie jak zaliczki na rzecz dostawców, podatki naliczone do zwrotu, inwestycje finansowe o terminie zapadalności do jednego roku i inne aktywa, które można szybko zamienić na gotówkę.
• Zobowiązania krótkoterminowe to zobowiązania, które przedsiębiorstwo musi uregulować w ciągu najbliższego roku. W ich skład wchodzą:
  • zobowiązania handlowe, czyli kwoty należne dostawcom za towary i usługi zakupione w ramach normalnej działalności operacyjnej,
  • kredyty i pożyczki krótkoterminowe, które mają zostać spłacone w ciągu roku,
  • zobowiązania podatkowe, w tym zaległości i bieżące należności, które przedsiębiorstwo musi uregulować,
  • inne zobowiązania krótkoterminowe, takie jak niewypłacone wynagrodzenia, zaliczki od klientów, zobowiązania z tytułu ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych, które należy zapłacić w ciągu dwunastu miesięcy.

Obliczanie current ratio

Obliczanie wskaźnika płynności bieżącej jest stosunkowo prostym procesem. Zaczyna się to od zebrania danych o aktywach obrotowych przedsiębiorstwa, czyli wszystkich zasobach, które firma może przekształcić w gotówkę w ciągu jednego roku lub jednego cyklu operacyjnego, w zależności od tego, który z tych okresów jest dłuższy. Zalicza się do nich środki pieniężne i ich ekwiwalenty, należności krótkoterminowe, zapasy oraz inne aktywa obrotowe (np. zaliczki na rzecz dostawców).

Następnie należy zebrać informacje o zobowiązaniach krótkoterminowych firmy, czyli tych, które należy spłacić w ciągu najbliższego roku. Zalicza się do nich zobowiązania handlowe, kredyty i pożyczki krótkoterminowe, zobowiązania z tytułu podatków oraz inne zobowiązania krótkoterminowe, takie jak niewypłacone wynagrodzenia czy zaliczki od klientów.

Po zebraniu danych możesz obliczyć wskaźnik płynności bieżącej, dzieląc łączną wartość aktywów obrotowych przez łączną wartość zobowiązań krótkoterminowych. Wzór matematyczny wygląda następująco:

Current Ratio = Aktywa Obrotowe/Zobowiązania Krótkoterminowe

Wzór na current ratio

Warto pamiętać, że optymalna wartość current ratio może różnić się w zależności od branży i specyfiki działalności przedsiębiorstwa, dlatego nie wystarczy go tylko obliczyć – trzeba go jeszcze interpretować w kontekście szerszej analizy finansowej i branżowej. Warto też zwrócić uwagę, że nie uwzględnia on czasu realizacji poszczególnych aktywów i zobowiązań, co może mieć istotny wpływ na faktyczną płynność finansową firmy.

Interpretacja current ratio

Gdy wskaźnik płynności bieżącej jest większy niż 1, firma posiada więcej aktywów obrotowych niż zobowiązań krótkoterminowych, co postrzega się jako pozytywny sygnał. Jest to znak, że przedsiębiorstwo ma zdolność do pokrycia swoich bieżących zobowiązań bez konieczności sprzedaży aktywów długoterminowych lub poszukiwania dodatkowego finansowania. Wskazuje to na zdrową strukturę finansową i może przyczyniać się do większej stabilności operacyjnej.

Z kolei wskaźnik poniżej 1 pokazuje, że firma ma więcej zobowiązań krótkoterminowych niż aktywów obrotowych. W takiej sytuacji przedsiębiorstwo może mieć trudności z terminowym regulowaniem zobowiązań, co może prowadzić do ryzyka niewypłacalności. Jednakże nie zawsze musi to oznaczać negatywną sytuację – w branżach, w których szybko obraca się aktywami i efektywnie zarządza zobowiązaniami, można utrzymać płynność finansową nawet przy niższym poziomie tego wskaźnika.

Wartość current ratio musi być interpretowana w kontekście branży, w której operuje firma. Różne sektory mają różne standardy co do optymalnego poziomu wskaźnika płynności bieżącej, ze względu na odmienne cykle operacyjne, warunki płatności i ryzyko. Przedsiębiorstwa produkcyjne często mają wyższe zapasy i mogą potrzebować wyższego wskaźnika płynności bieżącej, aby pokryć zobowiązania związane z cyklicznymi wzrostami zapotrzebowania na kapitał obrotowy. Z kolei firmy usługowe, które nie wymagają tylu zapasów, mogą operować skutecznie przy niższym wskaźniku.

Current ratio należy też analizować w połączeniu z innymi miarami płynności, takimi jak quick ratio. Holistyczna analiza pozwala lepiej zrozumieć zdolność przedsiębiorstwa do zarządzania zobowiązaniami w krótkim okresie i podejmowania decyzji zapewniających stabilność finansową.

Korzyści z analizy current ratio

Mimo iż wskaźnik current ratio wydaje się prosty, dostarcza cennych informacji o zdolności firmy do zarządzania krótkoterminowymi zobowiązaniami przy użyciu dostępnych aktywów obrotowych. Jednym z jego głównych atutów jest zdolność do szybkiego dostarczania informacji o płynności finansowej przedsiębiorstwa oraz oceny czy firma dysponuje wystarczającymi środkami obrotowymi, aby sprostać swoim bieżącym zobowiązaniom.

Zarząd przedsiębiorstwa może używać current ratio do monitorowania zdrowia finansowego firmy, a także podejmować działania korygujące na podstawie jego wyników. Dzięki temu zarządzanie staje się bardziej efektywne, a menedżerowie mają jasny obraz zdolności firmy do pokrycia krótkoterminowych zobowiązań.

Inwestorzy korzystają z current ratio do oceny ryzyka związanego z inwestycjami w dane przedsiębiorstwo. Pomaga im to zrozumieć czy firma jest w stanie sprostać swoim zobowiązaniom finansowym w krótkim okresie, co wpływa na stabilność i bezpieczeństwo inwestycji. Korzystają z niego także kredytodawcy do oceny zdolności kredytowej przedsiębiorstw – jest to dla nich wskaźnik ryzyka związanego z udzielaniem pożyczek.

Current ratio stosuje się też w benchmarkingu i analizie porównawczej, dzięki czemu firma może porównać swoją pozycję w stosunku do konkurencji. Może to mieć znaczenie w strategii biznesowej, pozycjonowaniu rynkowym czy planowaniu. Jest to też pomocne w identyfikacji trendów w płynności finansowej przedsiębiorstwa na przestrzeni czasu. Analiza historycznych wartości pokazuje, jak zmieniała się zdolność firmy do pokrywania krótkoterminowych zobowiązań, co może być istotne w prognozowaniu przyszłych potrzeb.