Fundusze typu growth equity – czym są?

W dynamicznym świecie start-upów fundusze growth equity wspierają firmy w fazie ekspansji. Zapewniają kapitał potrzebny do skalowania operacji, innowacji produktowych i wejścia na nowe rynki.

Z tego artykułu dowiesz się:

• Czym jest fundusz typu growth equity?
• Jakie są cechy charakterystyczne funduszu typu growth equity?
• Jakie są zależności między funduszem typu growth equity a venture capital?
• Jak działają fundusze typu growth equity?
• Jakie narzędzia są stosowane w funduszach typu growth equity?
• Jaką rolę odgrywają fundusze typu growth equity?

Fundusz typu growth equity – definicja

Fundusze growth equity to formy inwestycji kapitałowych, skoncentrowane na wsparciu firm w fazie wzrostu, które wykazują już stabilne przychody oraz potencjał do dalszego rozwoju, ale mogą jeszcze nie generować zysków lub potrzebują dodatkowego kapitału na skalowanie działalności.

Fundusz growth equity to typ funduszu inwestycyjnego, który dostarcza kapitał firmom w średniej fazie rozwoju, charakteryzującym się silnym wzrostem, w celu przyspieszenia ich ekspansji.

Definicja funduszy typu growth equity

Charakterystyczną cechą funduszy growth equity jest ich podejście do inwestycji – balansują one między wysokim ryzykiem typowym dla venture capital a konserwatywnymi strategiami inwestycyjnymi, stosowanymi przez prywatne fundusze inwestycyjne (private equity), skupione na dojrzałych przedsiębiorstwach. Fundusze growth equity zwykle angażują się w firmy z jasno zdefiniowanym modelem biznesowym, udowodnioną zdolnością do generowania przychodów i umiejętnością wykorzystania nowego kapitału do przyspieszenia wzrostu.

Cechy charakterystyczne funduszu typu growth equity

Fundusze typu growth equity wyróżniają się następującymi cechami:

• Celują w przedsiębiorstwa wykazujące solidne przychody i znajdujące się na wyraźnej ścieżce wzrostu, ale potrzebujące dodatkowego kapitału, by ten wzrost przyspieszyć. Są to firmy często na etapie przed IPO (pierwsza publiczna oferta akcji) lub planujące znaczącą ekspansję.
• Proces wyboru firm do inwestycji jest bardzo szczegółowy i opiera się na dogłębnej analizie finansowej, ocenie modelu biznesowego oraz potencjału wzrostu. Inwestorzy poszukują firm z wyraźną przewagą konkurencyjną, stabilnymi przychodami i jasną ścieżką do skalowania biznesu.
• Chociaż ryzyko inwestycyjne jest niższe niż w przypadku inwestycji venture capital w startupy, nadal jest wyższe niż w inwestycjach private equity. Wynika ro z dynamiki wzrostu i zmienności rynków, na których działają te firmy.
• Mimo wyższego ryzyka, fundusze growth equity są przyciągane perspektywą wysokich zwrotów z inwestycji, możliwych do osiągnięcia dzięki dynamicznemu wzrostowi wspieranych firm.
• Inwestorzy growth equity często angażują się w rozwój i strategię biznesową, zajmując miejsca w radach nadzorczych. Ich celem jest nie tylko dostarczenie kapitału, ale też wsparcie operacyjne, strategiczne oraz dostęp do sieci kontaktów, co przyczynia się do przyspieszenia wzrostu firmy.
• Inwestycje growth equity zazwyczaj przybierają formę mniejszościowych udziałów w firmie, co oznacza, że właściciele i założyciele zachowują kontrolę nad większością udziałów oraz decyzjami strategicznymi.
• Podobnie jak w przypadku private equity, fundusze growth equity mają długoterminowy horyzont inwestycyjny, często wynoszący od 4 do 7 lat. Służy to realizacji długofalowych planów wzrostu przed wyjściem inwestora.

Fundusz typu growth equity a venture capital

Venture capital skupia się na finansowaniu bardzo wczesnych etapów rozwoju firmy, często przedsiębiorstw niegenerujących jeszcze przychodów lub na bardzo wczesnym etapie generowania przychodów. Inwestorzy szukają innowacyjnych pomysłów i modeli biznesowych z potencjałem szybkiego wzrostu, akceptując przy tym wysokie ryzyko związane z inwestowaniem w niesprawdzone rynki lub technologie. Dla przedsiębiorców jest to możliwość pozyskania kapitału niezbędnego do rozwoju w zamian za udział w kapitale firmy.

Fundusze typu growth equity i venture capital uzupełniają się w ekosystemie finansowania przedsiębiorstw, oferując wsparcie na różnych etapach rozwoju przedsiębiorstwa. Oba rodzaje funduszy wspierają innowacje i wzrost, ale różnią się momentem wejścia w życie przedsiębiorstwa, poziomem akceptowanego ryzyka i oczekiwaniami względem zwrotu z inwestycji. Inwestorzy growth equity często angażują się w dojrzalsze przedsiębiorstwa, oferując nie tylko finansowanie, lecz także strategiczne i operacyjne wsparcie, by pomóc firmom osiągnąć kolejny etap rozwoju.

Działanie funduszy typu growth equity

Na początku fundusze growth equity prowadzą szczegółową analizę rynku w poszukiwaniu przedsiębiorstw pasujących do ich kryteriów inwestycyjnych. Szukają firm z wyraźną przewagą konkurencyjną, solidnym modelem biznesowym oraz możliwościami skalowania. Po zidentyfikowaniu potencjalnych celów inwestycyjnych zaczyna się etap due diligence – pozwala on upewnić się, że inwestycja przyniesie oczekiwane zwroty.

Kiedy fundusz decyduje się na inwestycję, negocjuje warunki finansowania – zwykle obejmują zakup mniejszościowego udziału w firmie. Fundusze growth equity zazwyczaj pozwalają właścicielom i założycielom zachować kontrolę nad większością udziałów i decyzjami strategicznymi.

Po zainwestowaniu fundusze aktywnie wspierają rozwój przedsiębiorstwa poprzez pomoc w skalowaniu operacji, wejście na nowe rynki, rozwój produktów, a także wsparcie w zarządzaniu i strategii. Inwestorzy często zajmują miejsca w radach nadzorczych firm.

Ostatnim etapem jest wyjście z inwestycji, co zwykle następuje po kilku latach. Może to przybrać różne formy – sprzedaż udziałów innemu inwestorowi prywatnemu, sprzedaż na rynku publicznym poprzez IPO, odkupienie udziałów przez założycieli lub obecnych właścicieli firmy. Celem jest realizacja zysku z inwestycji, który odzwierciedla wzrost wartości firmy.

Narzędzia stosowane w funduszach typu growth equity

Fundusze typu growth equity stosują narzędzia i strategie, takie jak np.:

• Proces due diligence to nic innego jak analiza potencjalnych inwestycji pod kątem finansowym, prawnym, biznesowym i operacyjnym. Celem jest zidentyfikowanie i ocena ryzyk oraz potencjału wzrostu firmy. Wykonują to wyspecjalizowane zespoły lub zewnętrzni doradcy.
• Fundusze growth equity aktywnie budują i utrzymują relacje z przedsiębiorcami, innymi inwestorami oraz kluczowymi interesariuszami branży. Narzędzia zarządzania relacjami (CRM) pomagają w monitorowaniu kontaktów, co z kolej pomaga identyfikować możliwości inwestycyjne.
• Zaawansowane narzędzia analizy i modelowania finansowego służą do oceny wyników finansowych potencjalnych inwestycji oraz do prognozowania przyszłych wyników.
• Fundusze często oferują firmom dostęp do sieci kontaktów biznesowych, doradztwo strategiczne, pomoc w rekrutacji kluczowych członków kadry kierowniczej oraz wsparcie operacyjne.
• Narzędzia do zarządzania portfelem inwestycyjnym pozwalają funduszom monitorować wyniki finansowe i operacyjne firm, w które zainwestowali. Pomagają też w zarządzaniu ryzykiem.

Rola funduszy typu growth equity

Dla przedsiębiorców współpraca z funduszami growth equity to nie tylko dostęp do kapitału, lecz często także do sieci kontaktów, wiedzy branżowej i wsparcia operacyjnego. Inwestycje growth equity dla inwestorów oznaczają możliwość wejścia w dojrzałe, perspektywiczne projekty z niższym ryzykiem w porównaniu do inwestycji venture capital. O ich znaczeniu świadczy fakt, że w 2021 roku dzięki nim pozyskano 132 miliardy dolarów^[1].

Fundusze growth equity, poprzez udzielanie pomocy w optymalizacji modelu biznesowego, rozwijaniu skutecznych strategii wejścia na rynek, a także wdrażaniu najlepszych praktyk operacyjnych i zarządczych, wykraczają poza tradycyjną rolę inwestora. Mogą też otwierać drzwi do potencjalnych partnerstw biznesowych, co może być ważne dla osiągnięcia przewagi konkurencyjnej.

Fundusze growth equity przygotowują firmy do kolejnych etapów rozwoju, w tym potencjalnego wejścia na giełdę poprzez IPO lub przejęcia przez większe przedsiębiorstwa. Pomagają one maksymalizować wartość firmy na moment wyjścia z inwestycji, co przekłada się na sukces finansowy zarówno przedsiębiorstw, jak i inwestorów.