Sentyment rynkowy – co to jest?

Sentyment rynkowy to nic innego jak odzwierciedlenie ogólnych nastrojów i przekonań uczestników rynku finansowym. Jest on bardzo ważny, ponieważ pokazuje dynamikę rynków finansowych. Zrozumienie, jakie nastroje panują wśród inwestorów, pozwala przewidywać krótkoterminowe i długoterminowe ruchy cenowe oraz stanowi istotne narzędzie w zarządzaniu ryzykiem i optymalizacji strategii inwestycyjnych.

Z tego artykułu dowiesz się:

• Czym jest sentyment rynkowy?
• Jakie są główne czynniki wpływające na sentyment rynkowy?
• Jak mierzy się sentyment rynkowy?

Sentyment rynkowy – definicja

Sentyment rynkowy dotyczy ogólnych przekonań i nastrojów uczestników rynku finansowego.

Sentyment rynkowy to ogólne nastroje lub nastawienia uczestników rynku kapitałowego względem przyszłych cen papierów wartościowych oraz ogólnej kondycji rynku.

Definicja sentymentu rynkowego

Sentyment rynkowy może dotyczyć zarówno poszczególnych instrumentów finansowych, jak i całości rynku.

Główne czynniki wpływające na sentyment rynkowy

Sentyment rynkowy jest kształtowany przez szereg czynników, które wchodzą w interakcje, tworząc ogólne nastroje panujące na rynkach finansowych. Do głównych determinujących go elementów należą wskaźniki ekonomiczne, które dostarczają informacji o stanie gospodarki, takie jak wzrost PKB, stopy bezrobocia, inflacja czy wyniki sprzedaży detalicznej.

Kolejnym istotnym czynnikiem są wyniki finansowe firm, zwłaszcza tych z indeksów giełdowych, które mogą znacząco wpływać na oczekiwania inwestorów co do przyszłych zysków i zdolności firm do wzrostu.

Wiadomości polityczne oraz decyzje banków centralnych dotyczące polityki monetarnej również mają silny wpływ, ponieważ mogą zmieniać koszty kapitału oraz ogólne warunki inwestycyjne.

Dodatkowo, globalne wydarzenia takie jak konflikty, negocjacje handlowe czy pandemie mogą wprowadzać niepewność, która negatywnie odbija się na sentymencie.

Nastroje inwestorów mogą być także formowane przez psychologiczne aspekty rynku, takie jak skłonność do paniki lub chciwości, co może prowadzić do irracjonalnych decyzji i nadmiernych reakcji rynkowych.

Wszystkie elementy, zarówno te kwantyfikowalne, jak i te bardziej subiektywne, składają się na dynamiczną mozaikę, która stanowi o bieżącym sentymencie rynkowym.

Mierzenie sentymentu rynkowego

Pomiar sentymentu rynkowego obejmuje różnorodne techniki – od sondaży, po zaawansowane analizy finansowe. Najbardziej popularne metody, które są wykorzystywane do oceny nastrojów na rynkach finansowych, to:

• Indeks VIX – znany jako indeks strachu, wykorzystuje wycenę opcji w ramach indeksu S&P 500 do mierzenia oczekiwań inwestorów co do przyszłej zmienności na rynku. Wyższe wartości indeksu wskazują na wzrost oczekiwanej zmienności i zwiększone obawy uczestników rynku.
• AAII Bull and Bear Index – regularne ankiety przeprowadzane wśród członków Amerykańskiego Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych, które pozwalają zrozumieć, czy uczestnicy rynku są byczy czy też niedźwiedzi co do przyszłych ruchów na Wall Street. Wyniki są agregowane i publikowane tygodniowo, dostarczając bezpośrednich informacji o nastrojach inwestorów.
• CNN Fear and Greed Index – ten wskaźnik łączy różne miary rynkowe, w tym VIX, aby ocenić, czy uczestnicy rynku są obecnie kierowani strachem czy chciwością. Skala od 0 do 100 pomaga zrozumieć, w jakim stopniu emocje wpływają na decyzje rynkowe; wartość 50 oznacza stan neutralny.
• Raporty CFTC (Commitments of Traders) – te cotygodniowe raporty od amerykańskiej agencji Commodity Futures Trading Commission dostarczają informacji o pozycjonowaniu netto na kontraktach futures. Pozycje długie i krótkie są analizowane oddzielnie dla różnych grup inwestorów, co daje wgląd w strategie zarówno komercyjnych, jak i spekulacyjnych uczestników rynku.
• Indeks INI – specyficzny dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, jest wynikiem cotygodniowej ankiety przeprowadzanej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych. Inwestorzy odpowiadają na pytanie, czy oczekują wzrostów, spadków, czy stabilizacji rynku w ciągu najbliższych sześciu miesięcy. Wskaźnik ten podaje netto procentowe odsetki pozytywnie i negatywnie nastawionych uczestników, pomijając głosy neutralne.

Sentyment rynkowy jest kluczowy w analizie krótkoterminowych ruchów cenowych, gdyż pokazuje, jak inwestorzy indywidualni pozycjonują się na rynku w danej chwili. Co ważne, sentyment nie zawsze opiera się na twardych danych z analizy fundamentalnej. Często jest wynikiem subiektywnych odczuć i przekonań inwestorów, które mogą nie odzwierciedlać rzeczywistej wartości rynkowej analizowanych aktywów. Z tego powodu sentyment rynkowy jest traktowany jako jeden z wielu wskaźników używanych przez analityków do oceny potencjalnych zmian na rynku i kierunków inwestycyjnych.

Bibliografia:

• Szyszka, Adam. Behavioral Finance i psychologia inwestowania. Wydawnictwo Naukowe PWN, 2013
• Tarczyński, Waldemar, i Krzysztof Jajuga. Inwestycje: instrumenty finansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa. Wydawnictwo Naukowe PWN, 2007.