Wolumen sprzedaży – co to jest i jak go analizować?

Wolumen sprzedaży jest jednym z głównych wskaźników w analizie rynków finansowych, pozwalającym zrozumieć głębię i siłę ruchów cenowych na giełdzie. Wskaźnik ten odzwierciedla całkowitą liczbę akcji, kontraktów lub innych jednostek, które zostały przehandlowane w określonym czasie. Wysoki wolumen może świadczyć o dużej aktywności inwestorów i potencjalnej zmianie trendu, natomiast niski wolumen może sugerować brak zainteresowania danym papierem wartościowym lub rynkiem.

Z tego artykułu dowiesz się: 

• Czym jest wolumen sprzedaży?
• Jak analizować wolumen sprzedaży?
• Jak na wolumen sprzedaży wpływa On Balance Volume?
• Jakie znaczenie ma wolumen sprzedaży?

Wolumen sprzedaży – definicja

Wolumen sprzedaży stanowi istotny element analizy rynkowej, umożliwiając ocenę aktywności rynkowej. Wyższy wolumen wskazuje na większe zainteresowanie danymi papierami wartościowymi, co często jest wynikiem istotnych informacji rynkowych lub zmian w percepcji wartości przez inwestorów.

Wolumen sprzedaży to wskaźnik na rynku finansowym, odnoszący się do ilości akcji lub kontraktów, które zostały sprzedane w określonym okresie czasu.

Definicja wolumenu sprzedaży

Należy zauważyć, że inwestorzy często początkowo skupiają się na analizie cenowej, nie przywiązując odpowiedniej wagi do wolumenu. Jednakże wolumen sprzedaży może dostarczyć dodatkowych wskazówek co do siły zaistniałego trendu cenowego. Na przykład, wysoki wolumen sprzedaży towarzyszący wzrostowi cen może sugerować, że wzrost jest wspierany przez silne zainteresowanie inwestorów i ma większe szanse na utrzymanie się.

Włączenie wolumenu do codziennych analiz rynkowych pozwala na głębsze zrozumienie dynamiki rynku i lepsze podejmowanie decyzji inwestycyjnych. Analiza wolumenu sprzedaży w połączeniu z ceną i liczbą otwartych pozycji pozwala inwestorom na bardziej kompleksową ocenę prawdopodobnego kierunku, w którym rynek się będzie kierował, co jest nieocenione w procesie podejmowania decyzji o kupnie czy sprzedaży papierów wartościowych.

Analiza wolumenu sprzedaży 

Analiza wolumenu sprzedaży opiera się na zrozumieniu dynamiki między kupującymi a sprzedającymi oraz interpretacji tych interakcji w kontekście zmian cen. Wolumen odzwierciedla liczbę kontraktów zawartych w danym przedziale czasowym, co daje wgląd w aktywność rynkową.

Podstawą jest zrozumienie, że każdy kontrakt reprezentuje transakcję między kupującym i sprzedającym. W giełdowych realiach, zawarcie kontraktu to efekt przeciwstawnych zleceń: jedna strona chce kupić, a druga sprzedać. Przy analizie wolumenu, kluczowe jest rozróżnienie między otwieraniem nowych pozycji a zamykaniem już istniejących, co może mieć różne implikacje dla rynku.

Proces analizy wolumenu powinien uwzględniać:

• Obserwację wzorców wolumenu – wolumen można analizować za pomocą histogramów, które ukazują wielkość obrotów w określonych interwałach czasowych. Wysokie słupki wolumenu, szczególnie w połączeniu ze znaczącymi zmianami cen, mogą sygnalizować silne zainteresowanie danymi papierami wartościowymi.
• Wzrosty cen i wolumenu – zwiększenie się wolumenu wraz ze wzrostem cen wskazuje na siłę rynku i potencjalne kontynuowanie trendu wzrostowego. To oznacza, że więcej inwestorów inicjuje pozycje długie, co jest interpretowane jako sygnał bullish (pozytywny).
• Spadki cen i wolumenu – gdy oba te parametry spadają, może to sygnalizować słabość rynku i potencjalne przygotowanie do zmiany tendencji bądź korekty. Jest to oznaka bearish (negatywna), wskazująca na brak zaufania wśród inwestorów.
• Analiza trendów i zmienności wolumenu – długoterminowe zmiany w średnim wolumenie mogą ujawnić ważniejsze trendy rynkowe. Na przykład, stopniowy wzrost wolumenu przy stabilnych cenach może wskazywać na kumulację pozycji przez duże podmioty inwestycyjne.
• Korelacja wolumenu z otwartymi pozycjami – w analizie rynków terminowych, istotne jest zwrócenie uwagi nie tylko na wolumen, ale również na liczbę otwartych pozycji, która może wskazać na nowe lub zamykane ekspozycje. Wzrost liczby otwartych pozycji przy wzroście wolumenu i cen sugeruje, że nowy kapitał wchodzi na rynek.

Wolumen sprzedaży a On Balance Volume

Wskaźnik On Balance Volume (OBV) jest integralnym narzędziem analizy technicznej, które pomaga inwestorom ocenić przepływy wolumenu na rynku finansowym. Funkcjonowanie tego wskaźnika opiera się na kumulatywnym dodawaniu lub odejmowaniu wolumenu w zależności od kierunku zmiany ceny aktywa. W dniach, gdy cena aktywa wzrasta, wolumen z tego dnia dodaje się do całkowitej wartości OBV, co sugeruje przewagę popytu nad podażą. Jeśli cena aktywa spada, wolumen dnia jest odejmowany, co wskazuje na przewagę podaży nad popytem.

OBV efektywnie wykorzystuje informacje o wolumenie transakcji do oceny siły trendu. Rosnący OBV wskazuje na akumulację, czyli wzrost zainteresowania kupujących, co może przyczynić się do dalszych wzrostów cen. Spadek wartości OBV sugeruje z kolei dystrybucję, czyli rosnące zainteresowanie sprzedażą, co może prowadzić do spadków cen.

W analizie technicznej, wskaźnik OBV stosowany jest jako narzędzie wspomagające identyfikację trendów rynkowych. Pomimo swojej użyteczności, nie jest on traktowany jako jedyny lub niezawodny sposób na ekspresowe wychwycenie kierunków ruchów rynkowych. OBV stanowi raczej cenne wsparcie, które w połączeniu z innymi metodami analizy technicznej, pozwala na podejmowanie bardziej przemyślanych decyzji inwestycyjnych. Dlatego też jest chętnie wykorzystywany przez analityków do oceny siły ruchów cenowych oraz prawdopodobieństwa ich kontynuacji.

Znaczenie wolumenu sprzedaży

Ważność wolumenu wynika z kilku kluczowych czynników. Po pierwsze, umożliwia on identyfikację momentów, kiedy na rynek wchodzi duży kapitał, co może być sygnałem zmiany trendu lub jego potwierdzeniem. Na przykład, gwałtowny wzrost wolumenu w trakcie wzrostu cen może sugerować, że wzrost ten jest szeroko wspierany przez rynek i ma duże szanse na dalszy rozwój. Z kolei niski wolumen przy wzroście cen może wskazywać na brak zaufania do tego ruchu, co zwiększa ryzyko jego odwrócenia.

Po drugie, wolumen może pomóc w zidentyfikowaniu miejsc, gdzie działają inwestorzy instytucjonalni, którzy zwykle dysponują znacznie większymi zasobami finansowymi niż inwestorzy indywidualni. Profesjonalni inwestorzy, tacy jak fundusze hedgingowe czy banki inwestycyjne, mogą wpływać na rynek poprzez duże transakcje, a wolumen może ujawnić te działania. Nawet jeśli istnieją techniki umożliwiające ukrywanie tych działań, baczna obserwacja wolumenu pozwala dostrzec anomalie i nieoczekiwane wzrosty aktywności, które mogą zdradzać obecność dużego kapitału.

Bibliografia:

• John J. Murphy, Analiza techniczna rynków finansowych, przekład: Wojciech Madej, Poznań: Epilog, 2017, ISBN 978-83-9377-437-1​
• John R. Nofsinger, Psychologia inwestowania, tłum. Bartosz Sałbut, Gliwice: Helion, 2011, ISBN 978-83-246-2927-5.
• Piotr Surdel, Forex 3. Strategie i systemy transakcyjne, Gliwice: Złote Myśli, 2005, ISBN 978-83-7582-213-7.